미국 주식 시장 스팩(SPAC)

미국 주식시장 IPO 상장 

얼마 전 국내 기업 쿠팡이 상장하였습니다. 우리나라 개인투자자들의 투자 방법 중 하나인 공모주 청약으로 IPO 상장을 하는 것처럼 미국 주식시장에도 상장을 하기 위해서는 거쳐야 하는 과정들이 있습니다.

미국 주식도 우리나라 주식 시장과 마찬가지로 1. IPO 기업공개 2. 직상장 3. SPAC 상장이 있습니다. 

2021년 4월 미국 주식 시장에 직상장하는 대표적인 종목으로 코인베이스가 있습니다.

 

그중에 이제는 과열이라고도 하는 스펙 주에 대해서 알아보려고 합니다. 스펙 상장 방법은 미국도 우리나라에서도 가능한 상장 방법입니다. 

 

 

 

스펙 SPAC (Special Purporse Acquisition Company)이란? 

코로나 이후에 인기 몰이를 하고 있는 방법입니다. SPAC은 [기업 인수 목적회사]을 뜻 합니다. 실제 사업도 없고 상장하기 위해 존재하는 서류상의 회사로 페어퍼 컴퍼니라고 생각하시면 됩니다. 우리가 들어본 또 다른 이름 우회상장이라는 단어를 들어보셨을 겁니다, 우회상장은 이미 상장된 회사도, 상장할 회사도 둘다 실제 사업이 있지만 스팩은 실체가 없는 기업을 오직 상장만을 위해 만들었기 때문에 다르다고 볼 수 있습니다. 

여기서는 M&A라는 기업 합병이 중요한 역할을 하게 됩니다.

 

스팩(SPAC) 상장 과정 방법

1. 일정 기간 내에 우량업체를 인수하는 것을 조건으로 투자자를 모아 투자자금을 만듭니다.

2. [페이퍼 컴퍼니 = 기업 인수 목적 회사 = 서류상의 회사] 주식회사 설립

2. SPAC 거래소 상장 (일반적으로 $10달러에 거래됩니다.)

3. SPAC 증권사는 합병 대상 기업을 '기간 내' 발굴해야 합니다. 기간은 SPAC마다 다르지만 보통 2년입니다.

3. 이때, 합병이 될만한 회사는 상장되어 있는 기업과 비 상장되어 있는 기업 모두 관계없지만 일반적으로는 상장되지 않은 좋은 기업이 인수 대상이 됩니다. 

  ▷ M&A 합병 성공: 티커가 변경되며 주식 시장에 상장합니다. 

  ▷ M&A 합병 실패: 상장 폐지가 되며, SPAC 청산 및 공모자금 반환 (10$에 플러스로 이자를 받는 경우가 있습니다.)

 

역대급 스펙 상장으로 수익률 1,115%를 투자자에게 가져다준 퀀텀 스케이프 (QuantumScape)는 대표적인 스팩주 입니다. 

 

스팩(SPAC) 투자 방법

1. 스팩이 시장에 상장할 때 공모주 청약을 한다 (: 이 경우는 국내 주식만 가능합니다.)

2. 스팩 상장 후 장내에서 스팩 주식을 사는 방법입니다. (: 이경우는 해외, 국내 주식 모두 가능합니다.)

장내에서 스팩 주식을 매수하게 될 경우 기본적으로 상장하는 10$에 가까운 금액에서 매수하는 것이 리스크를 줄일 수 있습니다. 

 

스팩(SPAC) 단점, 주의점 

가격 변동이 매우 크기 때문에 주의하시는 것이 중요합니다. 또한 최근 공매도의 타깃이 되어 주가 하락에 베팅을 하는 투자자들이 많아지고 있습니다. 대표적인 종목으로는 니콜라가 있습니다, 사기 의혹과 사업 가치 저하로 인해 주가가 좋지 못한 모습니다. 합병 대상을 알 수 없는 단계에서 너무 높은 가격에 매수하게 되면 스팩의 주가가 공모가 수준으로 하락할 수 있기 때문에 주의가 필요합니다.